La Fed dovrebbe aumentare il tasso di interesse di mezzo punto; Investitori sull’orlo

Il presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti Jerome Powell parla durante la sua audizione per la nuova nomina per la Commissione del Senato per le banche, l’edilizia abitativa e gli affari urbani a Capitol Hill, a Washington, USA, l’11 gennaio 2022.

Graeme Jennings | Reuters

La Federal Reserve dovrebbe aumentare il tasso obiettivo sui fondi federali di mezzo punto percentuale mercoledì, ma gli investitori saranno più concentrati sul fatto che indichi che potrebbe diventare più difficile con futuri aumenti dei tassi.

La Fed dovrebbe anche annunciare l’inizio di un programma per ridurre il suo bilancio di circa $ 9 trilioni di $ 95 miliardi al mese, a partire da giugno. Un aumento di 50 punti base porterebbe il range dei tassi sui Fed Funds tra lo 0,75% e l’1%. Il punto base è 0,01%.

Quel tasso obiettivo dopo il consolidamento di questa settimana sarebbe tutt’altro che zero, ma ben al di sotto delle aspettative del mercato di un tasso di interesse più alto del 2,8% entro la fine dell’anno.

Le comunicazioni di mercoledì con la banca centrale saranno fondamentali, dato il rallentamento di alcuni dati mentre l’inflazione rimane alta. La crescita economica si è contratta dell’1,4% nel primo trimestre, Ma gli economisti affermano che i dati commerciali sono distorti e si aspettano un rimbalzo del PIL nel secondo trimestre.

“Penso che raggiungeranno i 50 [basis points]Sembra che siano morti con l’intento di aumentare i tassi abbastanza da uccidere l’inflazione, ha affermato Jim Caron, capo stratega del reddito fisso del team globale del reddito fisso di Morgan Stanley Investment Management. “Ma questo è il vero dibattito. Stanno cercando di raggiungere il loro obiettivo di inflazione entro il 2024? In tal caso, l’inflazione salariale è molto alta e ciò richiederà un inasprimento maggiore di quanto la Fed si aspetti”.

Powell commenta in primo piano e al centro

La previsione della Fed mostra che si aspetta Inflazione core PCE Raggiungere il 2,3% entro il 2024 e tornare all’obiettivo a lungo termine della Fed del 2%. I funzionari della banca centrale hanno anche previsto un tasso sui fondi federali dell’1,9% per quest’anno e del 2,8% per il 2023 e il 2024 nelle loro previsioni di marzo. L’andamento centrale del tasso di interesse monetario per il 2023 oscillava tra il 2,4% e il 3,1%.

La banca centrale non pubblicherà le sue prossime previsioni trimestrali fino alla riunione di giugno, quindi gran parte di ciò da cui dipenderà il mercato verrà dal presidente della Fed Jerome Powell. Powell informerà i media sulla dichiarazione dopo le 14:00 EST.

Il mercato dei futures sta valutando il tasso sui fondi federali al 2,82% entro la fine di quest’anno, che potrebbe richiedere circa 2,5 punti percentuali di aumento nel 2022. I trader scommettono 50 punti base in più questa settimana, oltre a chiudere a 50 o più per ogni riunione di I prossimi tre incontri sono a giugno, luglio e settembre.

Federal Reserve a St. Louis

“Il vento al traverso è molto difficile. Penso che la domanda fondamentale sia chiara. È solo quanto velocemente sta scendendo l’inflazione o la Fed sta accelerando il processo di inasprimento nei prossimi quattro-cinque mesi?” ha affermato Michael Schumacher, direttore della strategia delle tariffe di Wells Fargo.

L’inflazione dei prezzi al consumo è aumentata dell’8,5%n marzo. Mentre gli economisti affermano che l’inflazione potrebbe essere al suo apice, la velocità del suo declino sarà la chiave per la traiettoria dei tassi di interesse della Fed.

“La Fed dovrà guardare alla situazione e dire che l’inflazione si è fermata, sta scendendo. Sta scendendo abbastanza velocemente?” disse Schumacher.

“Molti responsabili politici affermano di voler essere neutrali entro la fine di quest’anno – 2,50% in più, e il prezzo del mercato dovrebbe avere la Fed sopra neutrale – 3,30% entro la metà del prossimo anno. È troppo basso, penso che un molte persone dicono che i soldi federali devono andare molto più in alto”.

I prossimi passi della Fed sono diventati il ​​punto focale

Gli strateghi affermano che i mercati si stanno preparando per una Fed aggressiva. Tuttavia, se la banca centrale fornisce ciò che ci si aspetta senza enfatizzare un’andatura più aggressiva, potrebbe essere vista come pessimista. Ciò significa che i rendimenti obbligazionari, che si muovono in direzione opposta al prezzo, possono scendere dopo l’incontro e le azioni possono salire.

“Ciò che interessa davvero al mercato sono le aspettative di rialzi e soprattutto la possibilità di 75 punti base”, ha affermato Mark Cabana, responsabile della strategia sui tassi brevi di Bank of America. Gli operatori hanno ipotizzato che i responsabili politici potrebbero aumentare la scommessa con un aumento più ampio dei tassi alla riunione di giugno.

Gli economisti di JPMorgan hanno affermato che esiste una possibilità su cinque che la Fed aumenti i tassi di interesse di 75 punti base questa settimana, anche se il mercato non sta valutando tale possibilità.

Mentre la Fed non dovrebbe fornire molta chiarezza sul ritmo del suo aumento, a Powell può essere chiesto durante il suo briefing.

“Non sosterrà né rifiuterà l’idea dei 75”, ha detto Cabana. Invece, è probabile che Powell segua lo scenario dell’ultima riunione, quando la Fed ha alzato i tassi di interesse di un quarto di punto. Questo è stato il primo aumento dal 2018.

“Pensiamo che cercherà di essere il meno impegnativo possibile, in modo simile a come sembrava l’ultima volta”, ha detto Cabana.

Comunica l’intento

Rick Rieder, chief investment officer per il reddito fisso globale di BlackRock, ha affermato che si aspetta che la Fed aumenterà i tassi di interesse di mezzo punto percentuale mercoledì, aggiungendo che ad un certo punto in futuro potrà accelerare l’aumento dei tassi se ritiene che il bisogno di. . Diventa neutrale più velocemente.

Se la Fed comunicherà chiaramente la sua intenzione, i mercati potrebbero intraprendere una rapida azione di inasprimento. “Possono aumentare il ritmo e andare più veloci, quindi possono ruotare”, ha detto.

Dall’ultimo incontro, le prospettive per l’economia sono peggiorate ei mercati hanno fatto i capricci. I funzionari della Fed sono stati più espliciti sulla loro determinazione a combattere l’inflazione aumentando i tassi di interesse, ed è quello che è successo Iniettando più paura di una recessione economica nei mercati.

Reeder ha detto che non si aspetta una recessione quest’anno perché l’economia è così forte. “Non credo che entreremo in una recessione nel breve termine”, ha affermato. “I dati sono ancora forti”. Ma Reeder ha aggiunto che sta rallentando e potrebbe esserci una recessione nel 2023. “Penso che qualsiasi recessione che vedremo nei prossimi due anni sarà superficiale a meno che non ci sia uno shock esterno”.

Il Standard & Poveri 500 È sceso dell’8,8% nel mese di aprile, mentre i rendimenti obbligazionari sono aumentati. Il 10 anni di tesoreria Il rendimento ha colpito a In aumento del 3% questa settimana, mentre era all’1,66% nella settimana prima dell’ultima riunione della Fed di marzo. Martedì il rapporto a 10 anni era del 2,95%.

Gli strateghi non si aspettano che la Federal Reserve si preoccupi di una massiccia ondata di vendite nel mercato azionario o di un aumento dei rendimenti obbligazionari. “Vogliono inasprire le condizioni finanziarie. Fa parte della storia”, ha detto Cabana. Powell dovrebbe dire che l’inasprimento non è stato inaspettato.

“Dirà che l’economia è ancora forte e che il ripristino dei tassi da parte della Fed è fondamentale”, ha affermato Cabana. Ha aggiunto che è probabile che Powell sottolinei anche che la Fed vede un atterraggio morbido nell’economia, anche se il mercato rimarrà scettico.

READ  Il mercato rialzista di Bitcoin (BTC) potrebbe non tornare fino al 2024: co-fondatore di Huobi

We will be happy to hear your thoughts

Leave a reply

Altcoinews